鋁：在國內宏觀經濟觸底企穩的樂觀預期提振下，今日滬鋁依然延續偏暖走勢。從產業角度來看，消費端的季節性復蘇仍在穩步進行，但隨着鋁價的不斷高企，終端消費的畏高情緒也在日漸濃鬱，後市去庫進度或有放慢的可能。同時鋁廠利潤的持續修復也將繼續刺激煉廠的產能釋放，或令本輪反彈的高度受限。總之，在目前國內氛圍整體偏暖的情況下，滬鋁震蕩偏強的運行格局料將維持，但不建議繼續追漲。
鋅：國內去庫速度加快顯示消費旺季對於需求的改善在顯現，而產量方面明顯受到冶煉瓶頸限制，未來產量持穩概率大，國內鋅錠供需結構將進一步改善，去庫存將給予鋅價較強支撐，短期滬鋅繼續穩固 2.15 萬一線支撐位。。
鉛：由於國內 3 月份精煉鉛產量同比大幅增加，導致之前鉛價持續下挫；但近期滬鉛庫存明顯趨穩，再生鉛冶煉因利潤而受到限制，供需結構繼續惡化可能性不大，滬鉛延續震蕩企穩。
鎳：國內疊加印尼在不鏽鋼領域的鎳供需變化來看，1-4 月供應缺口同比放大 0.1 萬噸，主要是受不鏽鋼 300 系產量超預期影響，在國內供應短缺的情況下，結合當前國內純鎳低庫存情緒的發酵，使得短期盤面仍存反復的可能。但後期將面對鎳需求的環比平穩或下降而供應將不斷增加的現實，供需背離，利空基本面。後期的不確定性在於擠倉風險及新增煉鋼指標落地等事件，而不鏽鋼的負反饋仍在持續，操作方面，在兩大不確定性因素排除前可考慮輕倉試空，待不確定性因素排除後則考慮加空。重點關注鎳現貨的進口、升貼水變化情況。
