鋁
現貨：A00鋁14200元/噸，漲70元/噸，升貼水：貼30-升10
成本方面，氧化鋁以及陽極碳素價格供給趨增且市場需求轉弱，因此成本端價格趨於下行，由於成本端供給增加預期，預計成本端價格仍有下跌空間。
庫存方面， 4月22日，國內鋁錠社會庫存較上周一減少3.5萬噸至153.9萬噸。鋁當下下遊有所復蘇，去庫加快。
出口方面，3月，未鍛造鋁及鋁材出口量爲54.6萬噸，增速超預期，但是需要關注到，俄鋁旗下的鋁冶煉廠在結束制裁後已在本月初安排生產，海外電解鋁缺口逐漸收窄。
點評：近期去庫良好疊加宏觀預期向好，鋁價底部上漲，創了今年以來的新高。預計電解鋁減產規模難以擴大以及新增產能將如期釋放，鋁市向上的驅動力不大。風險點在於虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加，則鋁價可能會出現反彈，但反彈力度仍需看後市減產規模。
操作：目前鋁價上方壓力較大，但目前宏觀趨暖的氛圍，做空不合時宜，鋁價重回震蕩，觀望爲主。
