興證點鋁:隔夜滬鋁震蕩運行,上海物貿鋁錠升貼水爲20元/噸。五一期間LME鋁庫存暴增17.56萬噸至125.03萬噸,主因在於Access World倉庫在馬來西亞巴生港新增了25個LME注冊倉庫,4月29日這25個倉庫被掛牌生效,據市場傳言將有多達30萬噸的鋁錠被交付,同時海外經濟數據表現不佳,對倫鋁價格走勢造成打壓,最終收至1799美元/噸。目前海外方面存在變數,但是在當前消費旺季背景下,國內鋁錠庫存降至144.2萬噸,預計滬鋁短期表現仍較爲堅挺,遠期上漲空間或受到供應端增長的壓力抑制,投資者可關注滬倫比值變化,伺機布局內外正套,僅供參考。