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3月19日五礦經易期貨鋁早評

倫鋁Cash/3m貼水21.00美元/噸,庫存下降5750噸。 國內方面,冬季限產結束後,氧化鋁與電解鋁均有不同程度復產,前期我們對於對於電解鋁復產幅度或許過於悲觀,目前來看,在電解鋁價格維持低位下並未影響到冶煉復產熱情。在社會庫存仍在累庫存階段,產量的進一步釋放將使得價格承壓。而氧化鋁與電解鋁的復產進度基本匹配,因此氧化鋁的需求仍在,導致成本塌陷的預期將走弱
2018-03-19 08:47:05 五礦經易期貨 滬鋁 倫鋁 鋁價

金瑞期貨鋁周報:取暖季結束面臨去庫壓力 滬鋁仍以震蕩爲主

本期觀點:  1)西安百川會議上交流了解到,部分產業鏈企業對鋁價較爲謹慎,主體邏輯仍是成本倒逼,包括部分鋁企、氧化鋁廠,認爲從絕對價格以及目前利潤都集中在行業上遊,鋁價這種下跌企業自身有辦法應對—倒逼上遊降價。就像我們上周所擔心的,鋁的成本定價情況,短期鋁價可能會出現這種情況:需求疲弱,過剩狀況下電解鋁利潤壓縮,同時取暖季氧化鋁早於電解鋁復產並且仍有利潤空間,繼續向上遊擠壓利潤,反過來鋁價利潤修復
2018-03-17 10:22:37 金瑞期貨 鋁價預測 下周鋁價

3月12日五礦經易期貨鋁早評

海外方面,倫鋁Cash/3m貼水20.25美元/噸,庫存下降3775噸。國內方面,雖然從2月份鋁材初值來看,同比有大幅增長,但仍處於出口平均水平,能否提高至50萬噸以上仍有待觀察,而我們對於滬倫比值的回歸也開始擔憂。前期由於黑色金屬帶動整體商品下跌,而鋁價跌幅偏低,隨着回調基本到位,預計低估值滬鋁價格將繼續走強
2018-03-12 09:06:28 五礦經易期貨 滬鋁 倫鋁 鋁價

金瑞期貨鋁周報:美國關稅籤訂 2月出口大增鋁滬倫比值反彈

我們仍認爲對鋁價判斷仍有幾個變量值得關注,一是取暖季對供需的擾動結束,國內下遊消費先於供應端限產復蘇,庫存增量少於預期;二是境內外底比值下變相出口增加,2、3月份鋁材出口繼續貢獻增長;三是2018年供給側改革仍舊進行,全行業重新步入虧損的概率較小;四是關注後續產能指標批放的時間節點,晚於消費正常增速時仍有出現階段性短缺的機會。近期出於對節後消費復蘇及環保繼續深化的預期,滬鋁在當前價格下仍具有安全邊際
2018-03-10 10:21:50 金瑞期貨 下周鋁價 鋁價預測

弘業期貨鋁周報:周五尾盤創新低,鋁價大概率延續震蕩

本周特朗普開啓貿易戰對全球市場產生較大打擊,大宗商品全線大跌。黑色系暴跌,也帶動有色金屬全線大跌。但鋁價前期風險釋放較爲充分,本輪下跌跌幅較小。本周滬鋁衝高回落,周五尾盤大跌創新低,中線看目前仍在震蕩區間14000-14500 直接震蕩,短期主要關注下方 14000 點支撐。技術上看,滬鋁 MACD死叉,倫鋁持續下行創新低,雖然 14000 點是重要支撐,此處可能會有震蕩爭奪過程,但中期大概率延續區間震蕩格局。上方壓力 14500,下方支撐 14000

金瑞期貨鋁周報:關注節後需求情況 滬鋁仍底部震蕩

我們認爲對鋁價判斷仍有幾個變量值得關注,一是取暖季對供需的擾動結束,國內下遊消費先於供應端限產復蘇,庫存增量少於預期;二是境內外底比值下變相出口增加,2、3月份鋁材出口繼續貢獻增長;三是2018年供給側改革仍舊進行,全行業重新步入虧損的概率較小;四是關注後續產能指標批放的時間節點,晚於消費正常增速時仍有出現階段性短缺的機會。近期出於對節後消費復蘇及環保繼續深化的預期,滬鋁在當前價格下仍具有安全邊際
2018-03-03 10:18:45 金瑞期貨 下周鋁價 鋁價預測

金瑞期貨鋁周報:比值低位出口或超預期 滬鋁維持底部震蕩

成本價格上對鋁價依然有支撐。受廣西華銀鋁土礦開採證環評的影響,節前氧化鋁價格預計小幅看漲。長期來看環保將持續影響電解鋁上遊,電解鋁成本將繼續維持在14000元/噸以上。綜上,我們鋁價在成本線上支撐價格下方有限,於下周滬鋁主力價格以震蕩爲主,預計運行區間14600-15300元/噸
2018-01-27 09:05:21 金瑞期貨 下周鋁價 鋁價預測

金瑞期貨鋁周報:鋁產能指標置換加速 滬鋁底部震蕩有支撐

本周工信部發布《關於電解鋁企業兼並重組等方式實施產能置換有關事項通知》,要求指標置換需要在2018年內全部置換完成。該通知年內加速了指標置換的進行,但也影響了2019年國內原鋁供應增長。短期看,滬鋁目前仍受制於基本面價格低位運行,並謹慎看節前節後社會庫存累庫和去庫過程。但中長期看,市場仍需關注2019年國內供需平衡,鋁價仍相對看好
2018-01-20 10:33:06 金瑞期貨 下周鋁價

金瑞期貨鋁周報:產能小幅投放 鋁價震蕩偏空

本周鋁價總體震蕩爲主,滬鋁主力價格維持在15000元/噸附近。周五晚美國12月非農數據公布不及預期,市場對美國加息節奏有所分歧,市場情緒降溫有色金屬出現回落。我們預計鋁價仍以震蕩爲主,下周滬鋁主力運行區間14500-15200元/噸
2018-01-06 09:57:31 金瑞期貨 滬鋁 下周鋁價

12月26日五礦經易期貨鋁早評

國內社會庫存下降0.5萬噸,近兩周庫存持續下降引發市場樂觀情緒。但2月中旬將再引來累庫存階段,因此預計國內庫存在18年1季度仍將維持高位。隨着氧化鋁價格調整到位,鋁價短期內觸底反彈。冶煉廠平均盈利爲虧損300元/噸,然而由於17年冶煉廠盈利豐厚,冶煉廠短期內減產動力不足,導致鋁價並未趨勢上漲動力。中長線對於鋁價並不悲觀,國內黑色金屬大幅回落,拖累有色金屬表現。鋁價4季度預計仍震蕩偏弱。
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