上周滬鋁探底回升，短暫下破前期區間震蕩下沿17800之後，再度拉回波動區間。宏觀面，11月美聯儲議席會議確定加息75BP至3.75%-4%，符合預期，並表示最快將在下一次會議上放緩加息，但最終利率高點將高於此前預期，意味着貨幣緊縮結束仍需要更長時間。加息靴子落地，市場進入短暫平靜期，市場情緒有所修復。供應端，近期有消息稱LME將公布對俄羅斯金屬實施制裁的決定，目前還沒公布，持續關注LME是否採取措施，若實施，存在俄鋁流入國內可能。國內方面，根據ALD，截止11月4日，國內電解鋁運行產能增至4034.3萬噸，環比上周小幅增加15萬噸，增量主要集中在廣西、四川兩地的復產上面，內蒙古白音華項目在投產初期，產量貢獻相對有限。後期受制於西南電力供應緊張，冬季存在減產擴大可能，及各地疫情影響下物流效率下降，產能增速受限。需求端，疫情影響依然存在擾動，同時房地產市場依然維持
