5 月 31 日,SMM 統計國內電解鋁社會庫存(含 SHFE 倉單)消費地鋁錠庫存合計 203.2 萬噸,環比上周四減少 4.5 萬噸。近期國內庫存延續下滑對鋁期價形成利好,此外,自備電整改繼續推進引發市場對政策面預期猶存,但利空點主要來自市場對後期氧化鋁價格下滑以及消費端走弱的擔憂,技術面,短期鋁期價在 14500 元/噸附近存支撐,暫維持震蕩觀點。操作上,滬銅 1807 合約前期空單可考慮止盈,未入場者暫時觀望。滬鋁 1807 合約可考慮 14500-15000 元/噸區間震蕩操作操作,倉位 5%以內,並設置好止損