供應端短期雖遇到挫折，但中期維持產能爬坡，大周期遭遇產能天花板，目前運行產能大概3830萬噸左右，預計至2022年底運行產能達4100~4150萬噸的水平，全年產量根據投產節奏預計在3920~4000萬噸的區間，取決於投產的進度，國內供應前緊後鬆；需求端：光伏+汽車是確定性大幅增長的，核心在於地產，只要地產企穩，需求就是增長的，近期地產政策的偏暖預期給市場信心，但是地產的數據並沒有改善，需要持續觀察鋁棒庫存和加工費的情況；伴隨下半年全球加息推進，全球需求開始下行，供應絕對值起飛，出口預計開始減少，國內地產周期帶來的負面影響傳導至竣工端，整體趨於下行
