上周滬鋁先抑後揚，先抑主要是受到國內通脹數據下降帶來的通縮擔憂壓制，後揚則主要受到國內3月出口數據亮眼及美國通脹環比走弱且就業緊張緩解帶來加息壓力減弱的推動。宏觀面，海外方面，美國上周初請失業金人數爲23.9萬人，爲三周來首次上升，且創下22年11月以來新高，預期23.2萬人，前值22.8萬人。美國3月PPI同比升2.7%，低於預期的3%，連續第九個月放緩，創逾兩年來最小漲幅，前值上修爲4.9%。美國通脹下降及失業數據上升強化了市場對於聯儲即將停止加息並在年內降息的預期，推動美元指數下行。國內方面，3月我國進出口超預期反彈，其中3月份以美元計價出口同比增長14.8%，預估爲-7.1%，前值-1.3%; 進口同比-1.4%，同樣超出市場預期。海內外利多共振，推動商品反彈。本周關注一季度國內GDP數據。供應端，根據ALD調研了解，雲南省自2023年4月7日啓動450萬千瓦的負荷管理，要求至4月10日執行到位，預計再次壓減負荷約50萬千瓦。本次壓減負荷主要涉及鉛鋅、化肥、鋼鐵等行業。鋁企暫未收到壓減負荷的通知。目前雲南主要水庫的水位較同期處於偏枯水平，在6月份雨季來臨之前，電力供應緊張的問題
