電解鋁社會庫存較上周四下降 1.7 萬噸，去庫幅度有所收窄。5 月國內氧化鋁產量 597.1 萬噸，同比下滑 1.39%，年化運行產能 7030.37 萬噸，環比下降33.6 萬噸，同比下降 99.06 萬噸， 5 月產量同比下滑主因氧化鋁廠檢修、技改及受環保影響。SMM 預計 6 月氧化鋁產量 572.9 萬噸，同比下滑 3.97%。而 5 月國內電解鋁產量 304.1 萬噸，環比增加 5 個百分點，預計 6 月新增和復產產能共 21 萬噸，產能同比下降 1%。國內市場電解鋁產能產量相對穩定，幵且由於突發事件等有企業停產，而由於政策、成本、價格等原因，近兩周復產不新投有限，短期內產量釋放有限。而 6 月由於氧化鋁產量將繼續下滑，預計在成本端和供給端鋁價均有一定支撐。丌過瀕臨消費旺季尾聲，需求或將趨弱，去庫幅度可能進一步縮小。基本面來看，滬鋁利多利空參半，昨日滬鋁探低 13860 元/噸後，今日走出一根光頭光腳陽線，預計晚間將衝擊 14000關口。
