4月滬鋁整體呈現衝高回落走勢。4月上旬在海外市場衰退預期下，避險情緒再起，倫鋁下跌帶動滬鋁回落;進入4月中旬，宏觀數據轉暖，包括3月社融數據及出口增速超預期，同時美國3月通脹數據回落，強化加息進入尾聲且將進入降息階段的預期，美元指數下行提振有色金屬上漲，鋁價最高上衝至19200一線: 4月下旬，由於美國核心通脹粘性較強，市場對美聯儲降息預期進行修正，國內下遊需求顯示出後勁不足，市場擔憂情緒重升，鋁價再度回落至長期震蕩區間內。宏觀面，海外方面，近期美國第一共和銀行的財報重燃市場對銀行業危機的擔憂，美國銀行業危機可能仍在發酵，市場重回衰退交易階段。5月份美聯儲如期加息25BP,這大概率最後一次加息，之後預計將進入觀察期。國內方面，經濟維持復蘇趨勢，但環比高速修復階段大概率已過去，需求增長進入換擋期。技術上，文華商品指數跌破長期震蕩區間下沿，中期商品將轉爲空配爲主。供應端，雲南繼續維持幹旱狀態，但根據雲南省電力調度控制中心最新預計，5月雲南
