在供給和需求兩個背景之下，鋁價如果能夠復制去年的黑色行情，那麼相關的上市公司，可能將會爆發出意想不到的黑馬！
尋遍A股數千家上市公司，還真有那麼一家：新疆衆和。
新疆衆和2018年一季報發布，淨利潤4504萬
新疆衆和4月23日發布2018年一季報，歸母公司所有者淨利潤創上市以來新高。
根據最新披露報告顯示：
2018年一季度新疆衆和歸母公司所有者淨利潤4504.11萬，同比增長35.1%；營業收入17.64億，同比增長84.42%。
去年同期行業平均歸母公司所有者淨利潤7397.98萬，同比增長220.97%；行業平均營業收入24.34億，同比增長33.69%。
新疆衆和最近5年營業收入
另外，其他主要財務指標變動情況如下：
基本每股收益爲0.05，同比增加1.89%。
公司本期資產合計爲105.38億，負債合計爲70.13億，負債率爲66.55%。
經營現金流淨額爲1.84億，同比增加121.91%。
爆發的汽車行業與國產大飛機
鋁合金密度低、強度遠超鋼材，具有優越的比強度；而且耐腐蝕、易成形、可焊接、可進行各種表面處理，在交運、建築、電子電力等領域應用廣泛，進一步替代銅、鋼、木的前景非常廣闊。
從消費結構看，鋁加工的主力增長極正在由建築用鋁向交通運輸、包裝等工業用鋁轉換，結構升級正在進行。上一輪周期中國房地產業迅猛增長以及節能、環保標準的提高，使得美觀、輕質的鋁合金在鋁門窗、幕牆和裝飾材料領域的應用大量增加，建築用鋁成爲鋁材的消費主流。
而目前，隨着房地產的高光時代過去，以及國內節能環保、高端裝備制造業的興起，鋁加工行業正在經歷一場從建築用鋁向工業型材的轉型。與西方成熟經濟體的鋁消費結構相比，中國在交通運輸領域（汽車、軌交、航空、船舶）和包裝領域的消費佔比提升空間尤爲廣闊，這將強勁驅動高端鋁板帶箔需求。
以產量佔比最大的鋁型材爲例，結構升級的趨勢非常明顯——建築型材在上輪周期高歌猛進之後，近年來工業型材成爲增長主力。2003～2007年國內建築行業迅猛發展給鋁型材帶來了巨大機會，建築需求一度佔鋁擠壓材消費量70%以上。隨着各種合金、品種、規格和高精度、復雜的實心和空心鋁合金型材在交運、電子電器、石化、汽車部門逐漸取得廣泛應用，工業擠壓材產量也快速增長。
汽車輕量化和工業型材高端化成爲兩大主要潮流。
一是汽車輕量化。鋁合金型材在中國交通運輸領域的應用只佔工業鋁型材整體需求的27%，遠低於北美（47%）、歐洲（45%）、日本（50%）等發達市場，在節能環保、新能源車大發展以及提高汽車機動性能的趨勢下，汽車輕量化大勢所趨。
二是工業型材高端化。這主要來自中國高端裝備制造業崛起的迫切需要，包括軌道交通、航空航天、海水淡化、海洋工程、軍工等領域的需求將有力驅動高端工業型材的增長。
汽車輕量化大勢所趨，進口替代大有可爲
鋁合金的密度只有2.68g/cm3,僅爲鋼的30%，在等彎曲剛度的條件下，鋁對鋼的厚度比爲1.43，鋁的減重潛力是49%，在等彎曲強度的條件下，鋁對鋼的減重潛力是38%。統計數據顯示，鋁合金代替傳統的鋼鐵制造汽車，整車、發動機、缸體/缸蓋將分別減重30-40%、30%、30-40%，鋁質散熱器比相同的銅制品輕達20%-40%。
汽車輕量化是節能減排、提高汽車性能、新能源應用，以及降低對行人碰撞傷害的大勢所趨。首先，節能減排日趨嚴格，提高汽車鋁化比例迫在眉睫。目前大量研究表明，約75%的油耗與整車重量有關，降低汽車重量就可有效降低油耗，而油耗的下降意味着二氧化碳、氮氧化物等有害氣體排放的下降。
據測算，汽車重量每下降10%，油耗下降8%，尾氣排放下降4%。針對汽車工業發展、汽車產量增多、汽車保有量的加大所帶來油耗和環保的壓力，各國都制定了相應的政策要求。爲了應對節能減排大潮，目前已有多款海外高端車型採用全鋁車身打造，處理後的鋁合金用材既可保證車身強度，又能大幅降低車身自重。
通過大量使用鋁，能明顯獲得兩個好處，一是減輕自重能減小動力和傳動系統負荷，可在較低的牽引負荷下表現出同樣或更好的性能，如簧載質量下降，將明顯提高行駛平穩性和舒適性。二是爲了提高轎車安全性而增加的輔助裝置導致汽車增重，也需要通過輕量化予以補償。
中國汽車工程協會的研究表明，如果以“重量比功率=整備質量÷發動機功率”來衡量質量與動力的匹配程度，0.95-1.05比功率是合理比功率值分布帶。而中國乘用車（尤其是自主品牌）符合該標準的比例整體偏低，超重情況顯著，汽車鋁化勢在必行。
與這個大趨勢同步進行的，是我國新能源汽車發展邁入快車道，車型輕量化大勢所趨。根據中國汽車工業協會統計，我國2016年新能源汽車生產51.7萬輛，銷售50.7萬輛，比上年同期分別增長51.7%和53%。其中純電動汽車產銷分別完成41.7萬輛和40.9萬輛，比上年同期分別增長63.9%和65.1%；插電式混合動力汽車產銷分別完成9.9萬輛和9.8萬輛，比上年同期分別增長15.7%和17.1%。而根據國務院發布《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012-2020年）》，到2020年，純電動汽車和插電式混合動力汽車生產能力達200萬輛、累計產銷量超過500萬輛，未來發展前景不可限量。
由於汽車動力電池的儲能限制，新能源汽車的車體輕量化程度將直接決定其續航裏程。站在產業端看，雖然碳纖維復合材料兼顧了高強度與低重量的特點，被視爲新能源車體的最佳材料，但考慮到新能源汽車的發展仍在初期推廣階段，碳纖維復合材料高昂的使用成本短期內不利於消費市場開拓，鋁合金車身仍將在未來競爭中長期佔據主流。
各國交通法規對於降低汽車對行人碰撞傷害的要求也使汽車輕量化成爲必要。從理論上說，汽車碰撞時的衝擊能量與汽車的質量成正比。在同等條件下汽車越輕，碰撞時產生衝擊能量越小，車身結構的變形、侵入量和乘員受到的衝擊加速度就越小，汽車對乘員的保護性能更佳。此外，汽車制動時所消耗能量也與汽車質量成正比，車重較輕的汽車剎車時對制動器消耗能量較小，制動減速效果好，制動距離更短，從而提升汽車主動安全性。因此無論從汽車被動安全性和主動安全性角度，合理的汽車輕量化都利於汽車安全性能的提升。
全球汽車鋁化趨勢明顯，國產車用鋁量提升空間巨大。實際上，海外汽車鋁擠壓材的應用已很普遍，在汽車車身系統、熱交換系統、底盤系統、懸掛系統、制動系統等應用程度已很高，尤其是很多國家的熱交換系統鋁造比例已經達到100%。以北美爲例，鋁材佔汽車總量的比例從2006年的6.9%提高到了2009年的7.2%，2012年進一步提升至9%，預計2025年將提升至16%。中國汽車用鋁量比歐美要低很多，且擠壓材在國產汽車上的應用比較有限，以熱交換系統管路、底盤懸掛系統、導軌、車窗框架以及內部鑲飾件爲主。
車身結構件、覆蓋件、安全件是下一步汽車鋁化的重點，鋁板材最受關注。從海外看，鋁合金在汽車上的應用日臻完善，發動機、變速箱、熱交換器等功能件的鋁化已基本完成，未來鋁化的重點是車身結構件、覆蓋件、安全件。從國內看，汽車功能件的鋁使用量與國外尚有差距；而在車身結構件和覆蓋件方面，國內技術起步晚，仍受制於鋁材塑性成型工藝的限制，發展空間極大。
除了汽車，另外一個不可忽視的領域是正處於爆發前夜的國產大飛機行業。
鋁材是民用航空器主導材料。
幾乎所有的鋁材(板、箔、管、棒、型、線、鍛件、壓鑄件、鑄件等)都在航空、航天器中獲得應用，其中使用最多的是板材和型材。根據統計，目前民用飛機的鋁化率約佔75%，著名機型波音777客機鋁合金約佔機體結構質量的70%。雖然近年來鈦、鎂、碳纖維復合材料等各種新型高性能輕量化材料不斷進入飛機制造領域，但鋁材仍然未來在飛機制造中佔據較大比例。
2017年5月5日我國自主研發的大型客機C919在上海浦東國際機場順利起飛，這是中國首次按照國際標準研制、擁有自主知識產權的大型客機。至此，中國成爲繼美國，歐盟，俄羅斯第四個有能力生產建造大型客機的國家。C919的試飛再一次吸引了全國人民的目光，同時必將提升國內鋁合金、鋁鋰合金材料在航空領域需求。
C919客機機頭、前機身、中央翼、中後機身等九大部段都由中航工業集團等國內航空工業企業制造，飛行控制系統、機輪剎車系統、輔助動力裝置和導航系統等由霍尼韋爾公司提供，發動機由美國通用電氣提供，採用了中國自主研發的超臨界機翼，提速省油，性能優越。同時機身採用了大量的新型鋁合金、鋁鋰合金等新型材料，鋁鋰合金的應用更是達到國際先進水平，其中部分材料將來自於美國愛勵鋁業（Aleris），國內中國鋁業旗下西南鋁也參與供貨。
支線飛機方面，中國商飛公司自行研制的ARJ21-700客機選用了大量的符合國際先進標準的鋁合金材料，否則會影響民機在航線上使用，爲此，爲獲取適航證而制造的一些飛機的鋁材全部從美國鋁業公司等進口，該機的鋁化率約達75%，共用13種變形鋁合金。
國產飛機發展的初期階段爲了保證快速獲得適航證以及性能的穩定，進口鋁合金材料仍將佔據不小比例，但考慮到國內研發力量的提高與生產技術的拓展，未來進口替代已是大勢所趨，前景廣闊。
鋁材同樣是海外客機的是首選用材。以空客A380爲例，爲了盡可能地降低最大起飛質量，飛機最大限度的地使用了鋁，採用質量佔材料總採購量的78%，廣泛運用在客機機身的座位軌道、主艙地板粱、各種鑄造門、機身蒙皮等部分；以及機翼的桁條、機翼蒙皮、翼粱、外翼等部位。目前國內外主要大型客機的鋁化率約70-75%。所有鋁材（板、箔、管、棒、型、線、鍛件、壓鑄件、鑄件等)都在航空、航天器中獲得應用，但用得最多的是板材和型材。軋制板材使用率達到60%，擠壓型材約佔28%。
2015年9月，中國商飛公司發布《2015-2034年民用飛機市場預測年報》。年報預測，未來二十年，全球航空旅客周轉量（RPK）將以平均每年4.7%的速度遞增,預計將有37049架新機交付，價值約48,235億美元（以2014年目錄價格爲基礎），用於替代和支持機隊的發展。中國市場將接收50座以上客機6,218架，價值約8,037億美元（以2014年目錄價格爲基礎），折合人民幣近5萬億元。其中，50座以上渦扇支線客機交付773架，價值347億美元；單通道噴氣客機4195架，價值3900億美元；雙通道噴氣客機1250架，價值3800億美元。
公司是高純鋁和電子箔龍頭，擁有全球最大的高純鋁生產基地。目前公司已建立了“能源－高純鋁－電子鋁箔－電極箔”電子新材料產業擁有三大園區—烏魯木齊科技園區、甘泉堡新材料工業園區和阜康能源區，主要產品如電極箔、電子鋁箔、 高純鋁等，廣泛應用於重大裝備領域、航空航天、電子信息、交通等各個領域。
得益於完整的產業鏈，公司上遊產品既可作爲下遊環節的原材料供內部使用，也可作爲產成品對外銷售。
在這些產品中，又以電極箔和高純鋁最爲核心。
電極箔屬於深加工環節。電極箔是生產鋁電解電容器的關鍵材料，屬於中間產品，融合了機械、電子、化工、金屬材料等多學科技術及相關產業，其發展高度依賴於鋁電解電容器行業的發展。目前鋁電解電容器主要應用於電腦、電視等傳統電子類行業及消費類電子行業，其中消費類電子是鋁電解電容器主要應用領域，佔比達45%，若包含計算機及通訊領域，該比例更高，可達60%以上。
電極用鋁箔通常爲化成箔，是由特制的高純鋁箔經過電化學或化學腐蝕後擴大表面積，再經過電化成作用在表面形成一層氧化膜（三氧化二鋁）後的產物。按電壓分，化成鋁箔一般分爲低壓，中壓和高壓三種。
化成箔屬於中間產品，80%用於鋁電解電容器生產，每個電容器平均需要10 平方釐米的化成箔，約佔總成本的30%-70%；判斷化成箔需求趨勢可以根據鋁電解電容器的需求趨勢推測。
化成箔技術含量高，全球範圍內生產企業非常少。海外化成箔生產廠家有日本的JCC、NCC、KDK、鬆下以及歐洲的SATAMA 和BECROMAL 公司。其中日本企業中高壓化成箔年產量約6000 萬平米。
根據全球主要廠商官網統計，目前全球中高壓化成箔產能大約在2 億平米。
化成箔產業鏈中，每個環節產品的質量都決定着最終產品的質量。衡量化成箔的技術指標較多，其中比容值是關鍵的參數指標，反映的是化成箔單位體積承載的電荷量。比容越大，意味着單位體積承載的電荷量越多，同等電壓下體積越小。
提高比容的關鍵在於腐蝕環節對於高純箔酸化的孔洞數目、深度以及均勻程度。因此腐蝕技術是整條產業鏈中最核心的環節。
而化成箔的下遊電容器則是電子元器件基礎設備，主要功能在於阻直流、通交流。根據中國電子元器件協會統計，目前全球電容器產量約佔電子元器件總量的40%。電容器包括鋁電解電容器、陶瓷電容器以及有機薄膜電容器，三者佔電容器的比重分別爲1/3。鋁電解電容器約佔電子元器件總量的12%，屬於較小的分支行業。
消費類電子行業的發展相對成熟，該板塊的增長空間有限，預計未來年增速在2-5%。相比之下，工業變頻設備將成爲未來鋁電解電容的擴展點。
變頻器對電容器的要求高：高電壓、大容量、長壽命以及耐大紋波電流。變頻器所使用的電容器幾乎都是高壓鋁電解電容器，每只變頻電容器平均需要高壓化成箔0.5 平方米以上，該領域對高壓鋁電解電容器和高壓化成箔的需求會保持較快增長。
再看回來新疆衆和的股東結構，排名第一的就是對變頻器需求極大的特變電工，這就使得公司在自身完善的產業鏈基礎之上，能在外部獲得更高一級的支持了。
新疆衆和的另外一個拳頭領域，則是高純鋁。高純鋁由普鋁經過再提純生產而成，是高純金屬中應用最爲廣泛、數量最大的一類。
各國對於高純鋁的判定標準不一；按照我國行業標準，鋁含量在99.95%以上稱之爲高純鋁。據行業習慣，3N5表示含鋁量99.95%，4N6表示99.996%，5N則表示99.999%。
目前全球的高純鋁集中在3N5和4N6規格，主要用於電子材料、化工材料、電力行業、汽車制造業、交通置備、軍工、航空、航天、特種鑄件等領域，其中電子鋁箔是高純鋁的主要市場，約佔全部需求量的78%。
另外，航空航天器需求大量高強度、高韌性、高抗蠕變、高抗疲勞的鋁合金。這些鋁合金須用雜質含量低的高純鋁配制，同時在制造航空航天發動機與導彈發射發動機方面的葉片須用超級合金，而高純鋁是超級合金的一個必需的元素之一。
高純鋁的提取方法有：三層電解法、偏析法、聯合法、區域熔煉法與有機物溶液電解法等，當前應用最廣的是前兩種工藝85%以上的高純鋁是用這些方法提取的。
高科技產品對鋁的純度要求也越來越高，超高純鋁的市場需求將會增加，目前超高純鋁的生產主要是在三層電解法的基礎上聯合偏析法爲主；從生產成本來看，電子光箔出於降低成本的考慮，對低純度高純鋁的需求也將會增加。偏析法耗能低，該工藝將成爲高純鋁生產的發展趨勢。
目前掌握和能夠生產高純陽極用鋁箔技術的主要有日本、法國、意大利、德國、美國、中國等少數幾個國家。技術都是自主開發的, 其中以日本電容器用鋁箱的制造技術較爲領先, 產品的穩定性最好。
西方國家和中國依靠低廉的電價集中在三層液法，日本的能源緊缺促使其專注於偏析法生產，並不斷優化技術以降低成本。
未來幾年內，消費類電子產品、新能源領域、通訊設施等產業的發展將給鋁電解電容器及鋁箔材料行業帶來更大的發展空間及機遇；並且由於高純鋁的應用領域不斷擴大，高純鋁行業面臨新的發展機會。
在其它區域供給收縮和需求不斷向好之下，另外一個方大碳素已經隱隱若現。
