表1 2023年10月份—2024年10月份中國銅產業月度景氣指數表
圖1 中國銅產業月度景氣指數變化趨勢圖
圖2 中國銅產業景氣信號燈圖
中國銅產業月度景氣指數監測模型結果顯示，10月份，中國銅產業月度景氣指數34.9，較上月上升0.1個百分點，繼續保持在“正常”區間運行；先行合成指數75.4，較上月上升0.8個百分點。近13個月中國銅產業月度景氣指數見表1。
景氣指數較上月略有回升
10月份，中國銅產業月度景氣指數34.9，較上月回升0.1個百分點，位於“正常”區間運行。中國銅產業月度景氣指數變化趨勢如圖1所示。
由圖2可見， 10月份，在構成中國銅產業月度景氣指數的9個指標中，只有商品房銷售面積1個指標位於“偏冷”區間，其餘8個指標均位於“正常”區間。
先行合成指數較上月小幅上升
10月份，中國銅產業先行合成指數75.4，較上月上升0.8個百分點。該指數主要用於判斷銅產業經濟運行的近期變化趨勢，其上升表明近期銅產業有回暖跡象。
分項指標分析
銅價保持上漲趨勢。LME銅結算價指數上升至37.5，表明國際銅價呈現上漲趨勢，對中國銅市場具有拉動作用。
M2微幅回落。M2指數64.1，微幅回落，但依然保持平穩，未出現大幅波動。
銅精礦進口明顯回落。銅產品進口量指數39.8，較上月有所下降，降幅爲12.8，表明10月份受國外銅礦石進口影響受到一定限制。
銅項目固定資產投資小幅上升。銅項目固定資產投資總額指數82.8，較上月小幅提升，反映出國家在基礎設施建設和產業升級方面的投入持續增加，這對銅產業長期需求構成利好。
房地產業仍顯低迷，但已擺脫“過冷”區間。商品房銷售面積指數-39.6，位於“偏冷”區間，表明房地產市場的疲軟態勢並未得到根本改善。需要指出的是，本期該指標首次擺脫“過冷”區間，上升進入“偏冷”區間。
電力電纜產量指數略有回落。電力電纜產量指數57.1，較上月略有回落，但繼續保持穩定，表明銅產業下遊重點消費領域經營狀況良好。
精銅產量指數有所回落。國內精銅產量指數84.6，較上月回落9.6個百分點，顯示銅產業在生產端保持穩定增長的態勢。這一增長可能受到市場需求回暖、企業加大生產力度以及供應鏈恢復等多重因素的影響。
銅企營業收入微幅回落。銅企業主營業務收入指數124.1，相比上月略有下降，但整體仍維持在較高水平，表明銅產業的整體營收能力依然穩健。企業通過優化產品結構、提升運營效率等方式應對市場變化，確保營收穩定增長。
利潤指數呈小幅回升態勢。銅企業利潤總額指數166.8，較上月小幅回升，已接近“偏熱”區間，表明國內外宏觀因素帶來的提振效應使得銅產業整體盈利能力得到顯著提升。企業在提高產量的同時，也注重成本控制和效率提升。
綜上所述，在國民經濟延續穩定發展態勢的前提下，中國銅產業景氣指數仍將位於“正常”區間運行。
（張念 執筆）
附注：
1.銅產業景氣先行合成指數（簡稱先行指數）用於判斷銅產業經濟運行的近期變化趨勢。該指數由以下6項指標構成：LME銅結算價、M2、銅產品進口量指數、銅項目固定資產投資總額、商品房銷售面積、電力電纜產量。
2.銅產業一致合成指標（簡稱一致指數）反映當前銅產業經濟的運行狀況。該指數由以下3項指標構成：國內銅產量、銅企業主營業務收入、銅企業利潤總額。
3.銅產業滯後合成指標（簡稱滯後指數）與一致指標一起主要用來監測經濟變動的趨勢，起到事後驗證的作用。該指數由以下3項指標構成：銅企業流動資本餘額、銅企業應收賬款餘額、銅企業產成品資金餘額。
4.綜合景氣指數反映當前銅產業發展景氣程度。景氣燈號圖把銅產業經濟運行狀態分爲5個級別，“紅燈”表示經濟過熱，“黃燈”表示經濟偏熱，“綠燈”表示經濟運行正常，“淺藍燈”表示經濟偏冷，“藍燈”表示經濟過冷。對單項指標燈號賦予不同的權重，將其匯總而成的綜合景氣指數也同樣由5個燈區顯示。綜合景氣指數由9項指標構成，即先行指數和一致指數的構成指標。
5.編制指數所用各項指標均經過季節調整，已剔除季節因素。
6.每月都將對以前的月度景氣指數進行修訂。當時間序列加入最新的一個月的數據後，以往月度景氣指數會或多或少地發生變化，這是模型自動修正的結果。
7.生產指數，包括國內生產銅精礦金屬含量、精煉銅產量和銅材產量。進口量指數，包括進口銅精礦含銅量、進口精煉銅和進口銅廢碎料含銅量。
